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Revue de Presse : Face à l’augmentation de l’inflation, que va faire la BCE ?

Revue de presse 01.02.2011

Le retour progressif de l'inflation dans la zone euro inquiète la Banque centrale européenne. Si les causes de celle-ci sont bien connues (hausse des matières premières), la BCE hésite à relever ses taux d'intérêt. Craignant une inflation de second tour (une hausse de salaire pour suivre l'inflation qui la nourrit à son tour), la BCE pourrait dans un futur proche décider de relever ses taux. Tout dépendra en fait des évolutions des prix et de l'inflation, de la conjoncture économique ainsi que des décisions prises lors de la réunion mensuelle de la BCE, jeudi prochain. 

 

Depuis quelques jours, les marchés ont les yeux rivés sur la Banque centrale européenne. Depuis plus d’un an et demi, la BCE suit une politique de taux accommodante pour soutenir l’activité économique face à un contexte difficile : son principal taux directeur est fixé à 1%, contre 4,25% avant la crise financière [Touteleurope]. Mais la BCE n’oublie pas pour autant sa mission principale : veiller à la stabilité des prix en combattant l’inflation, ce qui nécessite au contraire de relever les taux d'intérêt . Or, Eurostat, l'office statistique de l'Union européenne, a annoncé une inflation dans la zone euro qui s’établit à 2.4% en janvier 2011, ce qui correspond à une hausse par rapport à celle du mois de décembre (2,2%).  

L'inflation a notamment été nourrie par la hausse des prix de l'énergie : le prix du pétrole a gagné, selon BNP Paribas, plus de trois euros au mois de janvier et environ vingt euros en un an. Les prix énergétiques auraient contribué à la moitié de la hausse des prix le mois dernier, rappelle Les Echos. En titrant  "l'envolée des prix agricoles fait grimper l'inflation en France", La Tribune observe que leur hausse de décembre "s'est traduite par une remontée significative de l'inflation générale".

La BCE, qui tient jeudi sa réunion mensuelle de politique monétaire, a choisi de se focaliser "sur la disparité croissante du rythme de la reprise dans les différentes économies de la zone euro". Ainsi, pour l’instant, elle ne devrait pas changer son principal taux directeur, selon Reuters.

Mais la hausse de l’inflation reste un sujet de préoccupation de premier plan pour la BCE, qui cherche à éviter ce qu'elle appelle "l'inflation de second tour". La radio Europe 1 expliquait ce matin qu’une hausse des prix augmentait la pression vers une hausse des salaires, ce qui serait susceptible d’embrayer une "spirale inflationniste". "L'écart entre une situation économique qui se normalise lentement et une politique monétaire en retard par rapport au rythme d'activité et aux pressions de prix devient problématique", renchérit Bruno Cavalier, économiste chez Oddo Securities cité dans Les Echos.

Se voulant  toutefois rassurant au moins sur ce point, Natixis rappelle dans une récente publication que le taux de chômage "est à son plus haut niveau depuis la création de la monnaie unique", ce qui lui fait douter "de la matérialisation des fameux effets de second tour avant de nombreux mois" [Les Echos]. De plus, de nombreux observateurs de l'économie européenne font valoir que dans quelques mois, "le niveau de l'inflation va reculer bien en dessous de 2 % dans la zone euro, parallèlement au repli des prix de l'alimentation et de l'énergie".

Même s'il n'y a pas péril dans la demeure, un changement de politique monétaire de la BCE pourrait quand même voir le jour à terme. L'inflation doit en effet être combattue à temps et les banques centrales doivent ajuster leur politique monétaire à l'avance, "pour éviter de devoir trop relever les taux d'intérêt par la suite, ce qui nuit à l'économie", a averti jeudi Lorenzo Bini Smaghi, membre du directoire de la BCE [AFP]. Mais l'opération s'avère délicate, car il s'agirait de ne pas provoquer le renchérissement de l'euro par rapport au dollar : Les Echos rappelle aujourd'hui que l'euro continue sa montée face au dollar, au-dessus de 1,37".

 

Les autres titres de la presse en ligne

Concurrence

Comparatif des prix pour un usage moyen de son téléphone mobile, par mois [Toutleleurope]
L'OMC dénonce des «aides massives» à Boeing [Le Figaro]
L'OMC a remis un rapport sur les subventions versées à Boeing [Reuters]
Boeing serait condamné par un rapport de l’OMC [Euractiv.fr]
EADS: Airbus salue le verdict de l'OMC [l'Express]
Boeing contredit l'UE sur le rapport de l'OMC [Le Point]
La Lituanie accuse Gazprom d'abus de position dominante [Fenêtre sur l'Europe]

Energie

GDF Suez acquiert 5 sites de gaz naturel en Allemagne [La Tribune]
Renouvelables : le succès de l'UE lié au respect des plans nationaux [Euractiv.fr]
Le commissaire Oettinger à l'Europe : quitte ou double sur les énergies renouvelables [Euractiv.com]

Environnement

La police grecque a retrouvé la piste des « voleurs de carbone » en Roumanie [Euractiv.com]
L'UE s'attaque à la qualité de l'eau dans les Etats membres [Euractiv.com]

 

Etats Membres

Csaba Tabajdi : "Avec la loi hongroise, le pouvoir contrôle les médias !" [Touteleurope]
Berlusconi propose à la gauche un pacte pour la croissance [Le Monde]
Grèce : les prêts ne seront pas étendus [Reuters]
Inquiets, Allemands et Français veulent limiter la souveraineté budgétaire de leur pays [Libération]
La Grèce fait profession de rigueur [Libération]
Irlande-La banque centrale abaisse ses prévisions de croissance [Reuters]
Irlande: dernière ligne droite pour le gouvernement de Brian Cowen [AFP]
Plus de pouvoir aux femmes ! [Presseurop]

Euro, Economie

La réforme du traité dont l'euro a besoin [Le Monde]
L'inflation s'est accélérée dans la zone euro en janvier [Le Monde]
L'envolée des prix agricoles fait grimper l'inflation en France [La Tribune]
Zone euro: l'inflation continue à accélérer au-dessus du seuil de 2% [AFP]
Combattre l'inflation à temps évite d'augmenter trop les taux [AFP]
L'euro continue sa montée face au dollar au-dessus de 1,37 [AFP]
L'inflation dans la zone euro accélère en janvier à 2,4% [Reuters]
Une réunion sur l'euro début mars? [Euractiv.fr]
Les trois conditions de Berlin pour élargir le fonds de sauvetage de la zone euro [Euractiv.fr]
L'euro continue sa montée face au dollar, au-dessus de 1,37 [Les Echos]
Zone euro : l'inflation redevient un sujet de préoccupation pour la BCE [Les Echos]
L'Europe pourrait tenir un sommet anticipé sur l'euro en mars [Euractiv.com]

Institutions

Elizabeth Guigou : "Une Europe juste passe par l'équilibre entre l'économique, le social et  l'écologique [Touteleurope]
Le crépuscule de la Commission ? [Fenêtre sur l'Europe]
L’ombre de l’austérité plane sur l’Agora citoyenne [Euractiv.com]
La révolution égyptienne éclipse l'ordre du jour des ministres de l'UE [Euractiv.com]
La Conscience de l’UE [Presseurop]

Régions

Les Régions "font comme si la crise ne les concernait pas" [Euractiv.fr]


Relations extérieures

Premiers contacts diplomatiques entre l'Union européenne et la "nouvelle" Tunisie [Touteleurope]
Egypte : l'Union européenne et les Etats-Unis appellent au dialogue [Le Monde]
Entre Tunis et Le Caire, le rêve brisé de Sarkozy [Le Monde)
Europe et Etats-Unis annoncent des sanctions contre la Biélorussie [Le Monde]
Chrétiens d'Orient/UE: pas d'accord [Le Figaro]
L'Europe plaide pour des élections libres en Égypte  [Le Figaro]
Égypte : l'Europe veut tirer les leçons de sa myopie [Le Figaro]
L'UE décide le gel des avoirs de Ben Ali [Le Figaro]
L'UE sanctionne le régime de Loukachenko au Bélarus [AFP]
L'UE décide le gel des avoirs de l'ex-président tunisien Ben Ali et sa femme [AFP]
Londres planche sur une bombe atomique iranienne dès 2012 [Reuters]
L'UE est incitée à concevoir une stratégie pour l'Afghanistan [Euractiv.com]
Minsk joue à "donnant-donnant" avec Bruxelles [Presseurop]

Transport

Ryanair revient en force à Marseille [la Tribune]

Ailleurs en Europe

Presse anglaise

Dodging question of Mubarak resignation, EU calls for transitional government [EU Observer]
Deal eases path of UK voting reform referendum [Irish Times]
EU ministers call for fair elections after an orderly transition [Irish Times]
Google and Twitter launch service letting Egyptians tweet by phone [The Guardian]
Mohamed ElBaradei: The man who would be President [The Independent]
A Fidesz retreat [The Economist]

Presse espagnole

El abandono escolar sube y sigue desbocado por la inmigración en España [El Mundo]
La Unión reclama elecciones 'libres' y 'justas' en Egipto [El Mundo]
La CE ultima una estrategia para reducir la especulación con materias primas [El Mundo]
Bruselas censura los recortes del gasto educativo en España [El Pais]
Zapatero visita por vez primera la sede del servicio secreto [El Pais]
El Ejército legitima la revuelta contra Hosni Mubarak [ABC]

Presse germanophone

EU fordert freie und faire Wahlen [Die Welt]
Regulierungs-Vorstoß: EU-Kommissar Barnier will Banken unterwerfen [Der Spiegel]
SPD kritisiert Merkels Pläne für EU-Wirtschaftsregierung scharf [Hamburger Abendblatt]
EU-Kommissar Oettinger brüskiert die Öko-Branche [Hamburger Abendblatt]
Die meisten EU-Auswanderer kommen zurück [Die Welt]
Tunesiens Ex-Diktator: EU friert Konten der Familie Ben Alis ein [Die Stern]

Presse italienne

Zapatero-folies: 350mila euro per parlare in basco e catalano al Senato [Il Giornale]
Ue, schiaffo all'Italia sulla difesa dei cristiani [La Repubblica]
L'Ue rinvia le crociate [La Stampa]
L'Ue lancia un programma per ridurre l'abbandono scolastico [La Stampa]
L'esercito: «Proteste legittime» Appello Ue a Mubarak: «Elezioni libere» [Corriere della Sera]